船舶行业系列七：2023年1-8月国内市场数据点评：8月国内船舶数据向好 油船新订单占比提升

　　事件：
　　中国船舶工业协会发布1~8 月行业数据，1~8 月造船完工量2798 载重吨，同增16.9%，同比增幅扩大了1.3pct；新签订单量5231 万载重吨，同增86.5%，同比增幅扩大了12.5pct；手持订单量13155 万载重吨，同增28.9%，同比增幅扩大了5.5pct。
　　评论：
　　8 月三大造船指标均继续向好。单月来看，新接订单量达到755 万载重吨，同比大幅增长224%；造船完工量达到389 万载重吨，同比增长26%；8月底手持订单亦环比7 月增长了2.9%。全年来看，6 月新签订单呈现爆发性增长后，7 月有所收窄但依然维持在高位，且8 月新签订单优于7 月，打消了市场此前对新签订单逐渐下滑的担忧。
　　从船舶订单类型来看，完工船舶中集装箱船占比继续提升。23 年1-8 月集装箱船占完工船只的比重相比1-7 月提高了0.8pct 到达31%（DWT 层面），表明2020~2021 年的集装箱船订单潮正逐渐交付。船舶企业业绩有望逐步迎来改善。
　　1-8 月新接订单的结构中，散货船和油船占比出现分化。散货船新接订单占比达到40.6%，相比1-7 月的42%有所下滑。油船新接订单占比有所提升，达到32.7%，相比1-7 月上涨了2pct，这主要归因于8 月的部分VLCC 订单充实油船订单面。
　　中国造船行业体量优势依旧，8 月新签订单、手持订单的全球占比继续维持高位。2023 年8 月底，中国船厂手持订单占全球市场份额达到53.9%；1-8 月累计新签订单占全球份额达到68.8%。这两项指标相比1-7 月均有提升，预计后续中国造船市场份额将继续维持高位。
　　从细分船厂接单情况来看，1-8 月全国新接订单大体维持先前排序。江南造船、外高桥造船的排名后移至第9、10 名。扬子江、新时代是国内新接订单top2 船厂。大连船舶重工新接订单量居全国第3，也是中国船舶集团内唯一一家跻身全国前五的船厂。恒力造船异军突起，跻身全国第6 位。
　　总结与投资建议：
　　此前市场对8 月数据担忧较多。因为根据克拉克森的统计，全球8 月新船订单仅为225 万CGT，环比下滑42%。此外，克拉克森统计的中国8 月新签订单为182 万CT，尽管全球占比依然维持在高位，但同比甚至下滑了22%。与中国船舶工业协会统计数据呈现较大偏差。偏差的原因可能在于统计口径的不同、以及今年中国接单修载比下降。但最新的国内数据依然为船市注入了信心。
　　由此，我们继续强烈推荐船舶板块。公司层面，继续强烈推荐中国船舶，建议关注中国重工、中船防务等产业链公司。
　　风险提示：散货船航运市场持续低迷，修复不及预期；原材料价格持续上涨，人工费用持续上涨；汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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